9月3日,固態電池表現活躍,今年二季度市場反彈行情中,固態電池指數表現強勁,根據wind數據,4月8日-9月2日期間,固態電池漲幅達52.02%,同期滬深300指數漲幅25.1%。

消息面上,國軒高科在電話交流會中表示,公司首條全固態中試線已正式貫通,金石全固態電池目前處于中試量產階段,良品率已達90%。同時,已正式啟動第一代全固態電池2GWh量產線的設計工作。

近期固態電池領域利好催化較多,如多數鋰電池公司中報盈利數據較好;固態電池即將進入中期驗收期,目前進入搶裝旺季;隨著上汽MG4半固態版以低于10萬元的售價入市,產業已從概念轉向商業化落地,進一步強化了業績兌現的確定性。

方正富邦基金首席投資官湯戈認為,固態電池板塊業績拐點已在2025年確立,其可持續性與超額收益的核心邏輯在于設備端的高業績彈性。固態電池產線單GWh設備價值量約5億元,遠高于傳統鋰電的1.5-1.8億元,顯著放大了設備環節的盈利能力。

固態電池板塊于2025年形成的業績拐點,其核心驅動力源于三大邏輯的共振:

首先是技術突破,2025年是固態電池技術從實驗室走向產業化的關鍵節點,行業開啟中試線搭建并向量產線過渡。如國軒高科建成0.2GWh全固態電池中試線、欣旺達半固態電池能量密度突破300Wh/kg,明確了產業化路線圖,正加速催化新一輪資本開支周期。

其次供需格局反轉:歷經2023-2025年的供給側出清與產能收斂,鋰電全產業鏈供需格局于2025年下半年迎來新一輪拐點。在此背景下,固態電池技術落地所帶來的材料及設備增量需求,將獲得更高的市場彈性與漲價預期。

最后則是新場景拓展:固態電池的高安全、高能量密度特性,使其與復合銅箔等顛覆性技術形成共振,并成功拓展至數據中心、低空經濟、人形機器人等高增長新場景。這為相關公司開辟了超越傳統電動汽車市場的第二增長曲線,打開了長期估值空間。

湯戈稱,業績拐點的確立已由多維度量化數據及商業化案例所驗證,標志著板塊已從主題炒作轉向價值兌現,前期扶持政策陸續落地,如工信部推出的60億元重大研發專項,目標直指2026年實現硫化物全固態電池的裝車示范,為產業技術攻堅提供了國家級信用背書與資金支持,在技術進步、市場需求于政策扶持的多重利好下,固態電池具備較好長期投資邏輯。

風險提示:投研觀點不代表公司立場,不構成投資建議,不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。文中提及個股不做推薦。

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