此前預(yù)估6月底上線的碳排放權(quán)交易市場遲遲還未露面。雖然目前能夠參與全國碳市場交易的僅限于電力行業(yè)，但其他重點領(lǐng)域也加快了推進的腳步。6月29日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，擬開展鋼鐵行業(yè)的碳達峰碳中和專項標(biāo)準征集工作，征集的范圍包括碳排放核算、碳排放限額、碳排放監(jiān)測、氧氣髙爐、非高爐煉鐵等鋼鐵行業(yè)低碳的相關(guān)標(biāo)準。
上線前夕，大眾除了對碳市場的期待，還對其如何真正發(fā)揮效果充滿討論。在統(tǒng)一全國的碳交易平臺后，如何在兼顧地方不同情況的基礎(chǔ)上制定合理的配額成為關(guān)鍵，相關(guān)體系也亟待完善。同時，面對應(yīng)聲而起的眾多碳金融產(chǎn)品，如何最大程度減少由此衍生的風(fēng)險也成為需要提前預(yù)警的內(nèi)容之一。
上線時間尚且待定
4個多月的籌備后，全國碳排放權(quán)交易市場即將啟動上線交易。此前，生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)言人劉友賓曾透露，擬于今年6月底前啟動全國碳市場上線交易，但具體時間目前仍未明確。據(jù)了解，由生態(tài)環(huán)境部組織起草的《碳排放權(quán)交易管理暫行條例(草案修改稿)》目前已下發(fā)至地方發(fā)改委、金融監(jiān)管等部門進行第二輪意見征求。
由于在全國碳市場的背景下，所有的交易標(biāo)椎被統(tǒng)一，因此也必須考慮各地實際情況的差異，這或許是碳市場仍未上線的原因之一。廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強在接受北京商報記者采訪時表示：“如果碳交易帶來壓力太大，那么某一個地方的電廠迫于經(jīng)營成本，就會出現(xiàn)倒閉的危機。但目前我國的電價尚未開放，每個地方的電廠和地方政府都面臨多種情況。”
這意味著，需要有一個微妙且適宜的標(biāo)準，才能確保碳市場順利運作且不會造成過大影響。對于如何確定這個標(biāo)準，林伯強進一步解釋稱：“這個數(shù)字如果少的話，可能無法發(fā)揮作用，對企業(yè)來說不痛不癢，這是此前在試點工作中出現(xiàn)過的情況;如果多的話，則可能對經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊。地方企業(yè)會和地方政府反映實際經(jīng)營困難，那么地方政府也會和中央政府再進一步溝通博弈。因此，在全國的語境下，具體的規(guī)則和數(shù)字如何制定，還需要進一步斟酌。”
自今年2月1日起施行的《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》提出，要建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場，并組建注冊登記系統(tǒng)與交易系統(tǒng)。目前，已安排湖北碳排放權(quán)交易中心負責(zé)注冊登記系統(tǒng)賬戶開立和運行維護等工作，上海環(huán)境能源交易所則承擔(dān)交易系統(tǒng)的賬戶開立和運行維護等具體工作。
申港證券研報統(tǒng)計稱，目前全國碳市場系統(tǒng)首批2225家履約企業(yè)已完成開戶手續(xù)，共向首批參與交易的電力行業(yè)發(fā)放了兩年的配額，電力行業(yè)年度碳排放量約40億噸。
雖然全國的碳市場還為正式露面，但通過此前試點城市公布的內(nèi)容，也能一窺碳交易的真容。6月22日，上海環(huán)境能源交易所就在其發(fā)布的《關(guān)于全國碳排放權(quán)交易相關(guān)事項的公告》中進一步明確了交易的細節(jié)。
其中寫明，在申報數(shù)量上，掛牌協(xié)議交易單筆買賣最大申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)小于10萬噸二氧化碳當(dāng)量;而掛牌協(xié)議交易的成交價格則應(yīng)在上一個交易日收盤價的±10%之間確定;同時，交易時段也進行了明確區(qū)分，采取掛牌協(xié)議方式的交易時段為每周一至周五上午9:30-11:30、下午13:00-15:00，采取大宗協(xié)議方式的交易時段則為每周一至周五下午13:00-15:00。
試點問題亟待改良
自2011年10月起，我國陸續(xù)在北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東、深圳、四川和福建開展碳交易試點。生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，試點階段的碳市場共覆蓋20多個行業(yè)，累計覆蓋4.4億噸碳排放量，累計成交金額約104.7億元。
但詳細來看會發(fā)現(xiàn)，各試點在一開始的交易非常活躍，但此后，多數(shù)試點交易量僅有一兩筆，交易量不足1000噸，并未形成長期的交易規(guī)模。不少省市的碳交易斷斷續(xù)續(xù)，交易之間的間隔時間也較長，而重慶甚至出現(xiàn)過首筆交易后再無交易的情況。
國家發(fā)改委應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心副主任馬愛民此前在接受媒體采訪時表示：“多數(shù)地區(qū)只是依據(jù)行政規(guī)章建設(shè)碳交易市場，試點總量總體偏松，導(dǎo)致配額價格較大幅度下跌，市場活躍度不高，交易規(guī)模有限。”
其中，從供需矛盾來看，許多試點要求的投資主體入市門檻頗高，初期也不允許個人入市，進而導(dǎo)致需求減少;而政府提供的配額又過多，并缺乏相應(yīng)的市場調(diào)控手段，進而導(dǎo)致價格不斷走低，失去了碳價格引導(dǎo)企業(yè)節(jié)能減排的作用。
而試點當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟結(jié)構(gòu)、交易規(guī)則、排放量計算方法等因素也各不相同。比如，在核算系數(shù)選擇上，深圳市《組織的溫室氣體排放量化和報告規(guī)范及指南》天然氣碳排放因子以高位熱值進行測算，同《中國發(fā)電企業(yè)溫室氣體排放核算方法及報告指南》使用低位熱值核算不相符，這就造成了一些差距。
此外，之前的碳試點市場呈現(xiàn)分割狀態(tài)，交易產(chǎn)品和資金不能自由流動，缺乏規(guī)模效應(yīng)，同時缺乏相關(guān)的綠色金融產(chǎn)品，在規(guī)模和流動性方面有待完善。
平臺與數(shù)據(jù)體系仍需完善
實際上，本次全國統(tǒng)一的不只是交易平臺，還有注冊登記平臺和數(shù)據(jù)報告平臺。而后二者不僅能夠?qū)崿F(xiàn)國家對企業(yè)的監(jiān)管，還能規(guī)范企業(yè)通過統(tǒng)一的標(biāo)準進行報告排放數(shù)據(jù)，進而保證碳配額準確有效，不被盜用造假。無論在國內(nèi)外，這兩個系統(tǒng)都被認為是維護市場運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)平臺。
作為中創(chuàng)碳投的高級咨詢顧問，陳志斌此前曾參與多個地方的碳市場體系設(shè)計、建設(shè)和管理工作，并為不少能源集團提供過碳排放的管理咨詢服務(wù)。在接受北京商報記者采訪時，他表示：“雖然在國外會有多個交易所存在的情況，但統(tǒng)一的交易平臺更加方便，也利于減少交易成本。此前國內(nèi)試點城市的交易平臺各不相同，原因在于各地的政策和標(biāo)準也不同，并不能互相流通，比如在上海的配額就不能被用在廣東進行交易，而現(xiàn)在大家就可以在同一個平臺上進行交易。”
林伯強也告訴北京商報記者：“統(tǒng)一了全國的交易平臺，企業(yè)才不會亂跑。因為對于企業(yè)來說，在此前試點的情況下，面對碳交易帶來的成本，是可以通過改變地點來進行規(guī)避的。雖然搬遷并不容易，但在尚不明確的情況下，企業(yè)也會衡量自己的選擇。”
值得注意的是，作為一項重大制度創(chuàng)新，碳市場建設(shè)的關(guān)鍵在于統(tǒng)一的信息平臺和準確的碳排放數(shù)據(jù)。作為交易主體的重點排放單位需要依法承擔(dān)控制溫室氣體排放、報告碳排放數(shù)據(jù)、清繳碳排放配額、依法登記、公開交易、結(jié)算及相關(guān)信息披露等碳合規(guī)義務(wù)。
而目前，諸如碳排放數(shù)據(jù)核算、報告與核查等體系都還需要進一步完善。在數(shù)據(jù)報告和核查方面，陳志斌表示，本次的體系是在試點工作的基礎(chǔ)上改良而來，比如強調(diào)電力企業(yè)的燃煤實測值;在分配方面，則使用基準法劃定行業(yè)基準線，相比此前使用的歷史法會更加公平，也更能激勵減排。
據(jù)了解，歷史法即按照控排單位的歷史排放水平核定碳配額，適用于生產(chǎn)工藝產(chǎn)品特征復(fù)雜的行業(yè);基準法即按行業(yè)基準排放強度核定碳配額，適用于生產(chǎn)流程及產(chǎn)品樣式規(guī)模標(biāo)準化的行業(yè)。因為電力行業(yè)的產(chǎn)品相對單一，生產(chǎn)流程也相似，因此用一個行業(yè)基準評估更加合適。
目前，是由第三方機構(gòu)對企業(yè)進行數(shù)據(jù)核查，已經(jīng)有一定中立性來保證數(shù)據(jù)的準確，比如機構(gòu)可以通過企業(yè)的排污數(shù)據(jù)與能耗進行交叉驗證，來提高數(shù)據(jù)的質(zhì)量。未來也會進一步加強數(shù)據(jù)上的把控力度。
金融衍生品扎堆出現(xiàn)
與此同時，碳交易的巨大潛力也催生了其他碳金融產(chǎn)品。今年以來，商業(yè)銀行積極布局碳金融領(lǐng)域，多個首單“碳中和”債券、碳結(jié)構(gòu)性存款等碳金融產(chǎn)品紛紛落地。
目前來看，即將上線的全國碳交易市場針對的是碳排放現(xiàn)貨。對于期貨交易，有專家推測，按照以往周期推算，最快也需要在年底才會推出。6月18日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人也表示，將進一步指導(dǎo)廣期所開展廣泛的調(diào)研論證，完善碳排放權(quán)合約的規(guī)則設(shè)計，在條件成熟時研究推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種。
北京綠色交易所總經(jīng)理梅德文在此前接受媒體采訪時表示：“北京碳市場的發(fā)展，應(yīng)加強以碳配額、碳減排量為基準錨的氣候投融資創(chuàng)新金融工具研究和推廣，除了碳抵質(zhì)押，還包括碳回購、碳掉期、碳遠期、碳期權(quán)等。”
央行前行長周小川此前在博鰲論壇上也表示，如果僅僅把碳市場看作是取得當(dāng)期平衡的現(xiàn)貨市場，將會犯很大的錯誤，必須把碳市場看作是主要引導(dǎo)跨期投資的金融市場，是主要用來引導(dǎo)中長期投資的市場。
隨著碳中和債券、碳中和信托、碳中和ABS等碳金融實踐的迅速發(fā)展，一系列金融產(chǎn)品的基本前提就是碳合規(guī)的切實履行。如果重點排放單位等未能依規(guī)開展碳交易、碳配額管理及投資、融資行為，如果相關(guān)單位的數(shù)據(jù)存在問題，或不履約，那么就會對后續(xù)的碳金融開發(fā)造成風(fēng)險。
陳志斌認為，主管部門需要繼續(xù)加強監(jiān)管，而現(xiàn)行的管理辦法還只是生態(tài)環(huán)境部的部門規(guī)章，一旦國務(wù)院的碳排放權(quán)交易條例能夠通過，那么主管部門將有更大的監(jiān)督權(quán)力，促進碳市場的進一步發(fā)展。
