(資料圖)
天風(fēng)證券(601162)研報(bào)認(rèn)為,綜合一季報(bào)數(shù)據(jù),軍工板塊整體仍持續(xù)處于高景氣擴(kuò)張期,板塊整體呈現(xiàn)穩(wěn)定的中高速增長,結(jié)構(gòu)性分化特點(diǎn)明顯。整體共振增長下,各細(xì)分賽道/個(gè)股結(jié)構(gòu)性分化特點(diǎn)明顯。上游-新材料仍處于穩(wěn)定增長階段,軍工電子:被動(dòng)元器件、有源器件內(nèi)部進(jìn)入分化階段;中游-航空航發(fā)中間工序環(huán)節(jié)表現(xiàn)出與其產(chǎn)能投放進(jìn)展匹配的加速現(xiàn)象;信息化步入高景氣高速增長階段;下游-主機(jī)廠出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化(戰(zhàn)略運(yùn)輸機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)持續(xù)兌現(xiàn)高景氣;殲擊機(jī)保持穩(wěn)定增長,或靜待新訂單到來;直升機(jī)、教練機(jī)或依然處于訂單等待期)。


















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