近日，江山股份對外宣布，公司擬以發行股份及支付現金的方式購買福華集團、嘉豐國際等持有的福華通達100%股權。交易完成后，公司將擁有不少于29.5萬噸/年農藥原藥產能，其中草甘膦原藥產能為22.3萬噸/年。

4月19日下午，江山股份召開重大資產重組媒體說明會，公司董事長薛健在回復《證券日報》記者提問時表示，“此次并購重組成功之后，新公司將在樂山依托四川豐富的磷、鹽等礦產資源，與電力等資源相結合，建設資源密集型大宗原料藥、基礎化工產品生產基地，瞄準中上游市場。南通將建設新材料基地，瞄準高端技術和下游終端市場。兩個基地相互支撐，相互依托，打造循環產業閉環經濟，加速實現產業升級。”

優化農化業務區域布局

江山股份有著60多年的農藥生產歷史，是國內最大的草甘膦生產企業之一。數據顯示，2017年至2020年，公司分別實現營業收入36.41億元、39.21億元、47.81億元和51.21億元，主要來自除草劑、殺蟲劑和氯堿的銷售。

據了解，公司處在南通經濟技術開發區化工園區，根據《江蘇省人民政府關于加強全省化工園區化工集中區規范化管理的通知》等有關文件規定公司所處區域新建、擴建化工項目受到嚴格限制。

依據公告，福華通達主要從事除草劑(主要品種有草甘膦、草胺膦)及其配套中間體三氯化磷、亞磷酸二甲酯、甲醛、多聚甲醛、氯乙酸、甘氨酸、雙氧水、氯堿，以及熱電聯產蒸汽等產品的研發、生產和銷售。截至2020年底，福華通達擁有草甘膦(原藥)15.3萬噸/年、甲縮醛7.81萬噸/年、一氯甲烷16.06萬噸/年、磷酸氫二鈉19.2萬噸/年、離子膜燒堿50萬噸/年、雙氧水12萬噸/年、多聚甲醛6萬噸/年、甘氨酸(一期)4萬噸/年、三聚磷酸鈉3萬噸/年、草銨膦(一期)6000噸/年等生產能力。

“本次交易是對農化產業同行業公司的產業并購，交易完成后，雙方將優勢互補，促進雙方在生產要素、市場渠道、技術研發、供應鏈管理等方面協同，通過兩地發展戰略與功能定位的調整，進一步優化產品和產業布局，釋放新的發展空間，推動上市公司持續快速發展，實現股東價值最大化。”薛健告訴《證券日報》記者。

據了解，福華通達已在超過90個國家實現自主登記，銷售渠道相對穩定，整合后上市公司將充分融合福華通達的海外登記資源，擴大上市公司產品在國際農化市場上的覆蓋面和銷售規模。通過此次并購，上市公司農化產業布局也將進一步優化，區域發展空間受限問題將得以化解。

“這是一個比較合理的并購，他們既有產業重疊，也有多元化增補，可以增強產品線，優化銷售團隊，強化客戶用戶服務能力。并購是合理的，產業鏈延伸也有利于企業，這些都符合市場客觀規律，對企業也有好處，對于傳統產業鏈的企業，利用合并壯大企業，向產業鏈上下游延伸，向產業鏈橫向延伸都是值得鼓勵的。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林在接受《證券日報》采訪時表示。

同業競爭問題有望解決

記者注意到，此次并購重組并非空穴來風。2018年11月，福華通達關聯公司福華科技出資18.03億元入股江山股份，持股比例29.19%，成為上市公司第二大股東。按照上市公司分類指引，江山股份屬于“制造業-化學原料及化學制品制造業”。作為福華科技關聯公司的福華通達與江山股份在業務上存在重合。

為解決同業競爭問題，福華集團作出承諾在股份轉讓完成后3年內，采用資產重組的方式將控股子公司福華通達注入上市公司，穩妥推進上市公司與福華通達的相關業務整合，以避免和解決前述業務重合可能對上市公司造成的不利影響。

2018年12月17日，福華通達與公司簽訂了《資產委托經營管理合同》，將其資產和業務委托公司經營管理。托管期間，公司與福華通達在業務、人員、工藝、研發等方面深入合作與交流，為本次交易奠定良好的基礎。

“本次收購的主要目的是為解決第二大股東福華作物的關聯企業福華通達與上市公司之間的同業競爭問題，以進一步優化上市公司產業布局，做大做強上市公司主業。”采訪中，薛健告訴記者。

談及并購完成后公司的發展規劃，薛健表示，“未來，公司將結合地域特征、資源分布和產品制造特點，因地制宜，重新調整東西部兩個基地的產業布局，分別打造具有比較優勢的產業集群。在西部的樂山基地，上市公司將充分發揮磷礦、鹽礦、電力資源優勢，建設資源密集型大宗原料藥、基礎化工產品生產基地。在東部南通基地，上市公司將依托人才、技術、市場和研發資源聚集地等優勢，建設貼近市場、技術含量高、精細化程度高的技術密集型的高端化工產品制造基地、作物保護服務基地和公司總部，進一步夯實上市公司競爭優勢，提升公司行業地位。”