4月14日晚間，大業(yè)股份公告重大資產(chǎn)購買報告書(草案)，宣告公司擬以17億元收購勝通集團(tuán)合并破產(chǎn)重整中的鋼簾線板塊事宜再進(jìn)一步。待公司股東大會審議通過、重整計劃獲得東營中院裁定批準(zhǔn)，這場被橡膠骨架材料行業(yè)喻為“1+1>2的互補性重組”，就將正式塵埃落定。

《證券日報》記者通過對公司高管的采訪了解到，與這次交易一同“落定”的，不僅是胎圈鋼絲龍頭大業(yè)股份以17億元收購了評估值20.43億元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)互補協(xié)同，還有全體勝通鋼簾線員工那顆焦躁觀望的心，更將帶來整個行業(yè)集中度和話語權(quán)的提升，實現(xiàn)行業(yè)的重新洗牌。

懸著的那顆心定了

進(jìn)入勝通鋼簾線工作至今已經(jīng)快10個年頭，張峰(化名)這兩年一直很焦慮。“我們勝通鋼簾線業(yè)務(wù)真的很好，技術(shù)設(shè)備先進(jìn)、品牌享譽國際，但自從2018年爆發(fā)債務(wù)危機進(jìn)而被拖入破產(chǎn)重組，公司開始虧損，很多人沒辦法選擇了離開，留下來的也不知道啥時候能再好起來。”張峰對《證券日報》記者說。

張峰記得，去年3月份疫情期間，一度說東營的勝宏地產(chǎn)要收購勝通集團(tuán)鋼簾線業(yè)務(wù)板塊這4家公司。“要是如此，公司的主業(yè)和品牌何去何從呢?”張峰說，可后來因為勝宏資金籌措進(jìn)度不及預(yù)期，這次收購告吹，但“張峰們”的心卻愈加忐忑了。在這期間，眼看著因為受到破產(chǎn)重整影響，資金缺乏，廠里曾經(jīng)火熱的生產(chǎn)線部分停產(chǎn)，公司只能勉強維持，心里確實著急，可真要決心離開這個幾乎奉獻(xiàn)了自己整個青春的地方，又要靠什么去維持生計?

讓“張峰們”看到希望的是，2020年12月，最新的消息來了，同樣地處山東、還是同行業(yè)的大業(yè)股份，簽署了《重整投資協(xié)議》，要收購勝通鋼簾線板塊這4家公司。“這無疑對我們來說是最好的消息，大業(yè)股份不僅懂行，還是胎圈鋼絲的龍頭，而我們勝通以鋼簾線聞名，業(yè)內(nèi)都說，我們兩家要是實現(xiàn)整合，絕對是‘1+1>2’!”張峰說。

今年以來，隨著大業(yè)股份完成對標(biāo)的公司的經(jīng)營權(quán)的移交，勝通員工的信念感越來越強，大業(yè)股份注入了資金，原材料采購和銷售也由其統(tǒng)一接管協(xié)調(diào)，加上產(chǎn)能逐步恢復(fù)、財務(wù)管理規(guī)范，成本得以進(jìn)一步降低。“春節(jié)之后，公司還新招了200多名員工進(jìn)來，各種跡象都說明，勝通鋼簾線在大業(yè)股份接管后重新好起來了。”張峰說。

此次收購報告公布，張峰說，員工們那顆觀望焦慮的心徹底落定了，“日子肯定會越來越好!”張峰難掩激動地對《證券日報》記者說。

增值率超37%更看重協(xié)同

根據(jù)此次收購報告書(草案)，本次交易的勝通鋼簾線板塊標(biāo)的資產(chǎn)，經(jīng)過資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，評估值為20.43億元，較其在評估基準(zhǔn)日2020年12月31日合并口徑歸屬于母公司所有者權(quán)益賬面價值14.87億元增值5.56億元，增值率37.36%。這也進(jìn)一步說明，大業(yè)股份作價17億元收購來了價值20.43億元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

只是，由于標(biāo)的公司正處于破產(chǎn)重整狀態(tài)，還出現(xiàn)了生產(chǎn)效率低下、部分員工流失、產(chǎn)能利用不足等問題，導(dǎo)致經(jīng)營出現(xiàn)虧損。根據(jù)相關(guān)財務(wù)報表，本次交易完成后，上市公司的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額和收入規(guī)模將有所提升，但營業(yè)利潤、凈利潤等收益類指標(biāo)有所下降，資產(chǎn)負(fù)債率由66.76%提升至73.41%。

“但這種狀態(tài)只是破產(chǎn)重整期間的非正常狀態(tài)。”大業(yè)股份董秘牛海平接受《證券日報》記者采訪時表示，經(jīng)過經(jīng)營權(quán)移交后這幾個月大業(yè)股份對標(biāo)的公司的統(tǒng)籌購銷、降本增效、產(chǎn)能恢復(fù)等，虧損幅度已經(jīng)收窄，且隨著整合工作的持續(xù)推進(jìn)，標(biāo)的公司的生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)計將恢復(fù)至正常水平，步入正軌后，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、收入和盈利水平將大幅提升，資產(chǎn)負(fù)債率也將逐步下降。

而本次收購的關(guān)鍵并不在此。牛海平向《證券日報》記者介紹，大業(yè)股份和勝通鋼簾線兩家企業(yè)都起步于2003年，經(jīng)過多年發(fā)展，大業(yè)股份已發(fā)展成為國內(nèi)最大的胎圈鋼絲生產(chǎn)企業(yè)，而公司近些年重點發(fā)展的鋼簾線產(chǎn)能與興達(dá)國際、貝卡爾等主要競爭者仍有一定差距。反觀勝通鋼簾線，其在國內(nèi)鋼簾線領(lǐng)域具有較強的生產(chǎn)能力，并且擁有較好的品牌聲譽和客戶資源，出口量也十分大。

因此，通過本次交易，上市公司將補全自身在鋼簾線行業(yè)的短板，并以此完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：胎圈鋼絲的年產(chǎn)能將達(dá)到43萬噸，鋼簾線的年產(chǎn)能將達(dá)到46.5萬噸，不僅將在胎圈鋼絲領(lǐng)域鞏固市場地位，更能在鋼簾線領(lǐng)域躋身國內(nèi)一線廠商。兩家公司成為“一家人”，也將實現(xiàn)優(yōu)勢互補，并在采購端、生產(chǎn)端、銷售端等方面相互協(xié)同。

行業(yè)格局重新洗牌

《證券日報》記者了解到，大業(yè)股份完成整合收購勝通鋼簾線后，也將迎接行業(yè)恢復(fù)帶來的發(fā)展契機，距離公司成為世界一流的輪胎骨架材料產(chǎn)品供應(yīng)商的目標(biāo)更近一步。

渤海證券分析師鄭連聲分析認(rèn)為，作為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)胎圈鋼絲龍頭公司，隨著公司加大高性能鋼簾線產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)能擴建，同時持續(xù)開拓中高端輪胎市場及客戶，鋼簾線業(yè)務(wù)預(yù)計將成為公司持續(xù)增長點。

前不久，大業(yè)股份披露的2021年一季度業(yè)績預(yù)告就顯示，由于前期投入建設(shè)的新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提升，同時，下游輪胎行業(yè)逐步向好，公司產(chǎn)品呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢，因此，公司一季度經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。放眼全年，盡管下游輪胎行業(yè)去年四季度的火爆局面已降溫，但也進(jìn)入平穩(wěn)期，對全年業(yè)績也有保障。

牛海平也對《證券日報》記者說，在大業(yè)股份自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)逐步合理調(diào)整增長的同時，加上勝通鋼簾線，公司的行業(yè)地位將更加提升，如此一來，行業(yè)集中度也會越來越高。而在多位業(yè)內(nèi)人士看來，行業(yè)集中度高、行業(yè)格局重新洗牌的背后，將是橡膠骨架材料行業(yè)話語權(quán)的提升，在今后與上游原材料和下游輪胎行業(yè)的博弈中，爭取到更大的利益和發(fā)展空間。

與此同時，《證券日報》記者還從公司方面了解到，近期，大業(yè)股份積極拓寬上下游渠道，與上下游客戶中策橡膠集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)分別簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立起長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。對此，有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者分析，“業(yè)內(nèi)并購、上下游合作、智能化加持，助推大業(yè)股份高質(zhì)量發(fā)展，大業(yè)股份進(jìn)入戰(zhàn)略發(fā)展期。”