2020年，受到多層次資本市場(chǎng)不斷完善，基礎(chǔ)制度改革穩(wěn)步推進(jìn)，交投活躍等因素驅(qū)動(dòng)，上市券商業(yè)績(jī)繼續(xù)保持亮眼的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
在40家A股上市券商中，已有25家披露2020年年報(bào)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比雙增長(zhǎng)。
25家上市券商累計(jì)凈利潤(rùn)
已占全行業(yè)八成
據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，證券行業(yè)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1575.34億元。截至《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿，已披露2020年年報(bào)的25家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1261.22億元，占行業(yè)凈利潤(rùn)總額的80.06%，證券行業(yè)“馬太效應(yīng)”在2020年進(jìn)一步加劇。其中，中信證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券這5家券商實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)均超100億元，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)577.6億元，占到行業(yè)凈利潤(rùn)總額的36.67%。
從增速方面來(lái)看，與往年大起大落不同的是，2020年上市券商業(yè)績(jī)走勢(shì)較為平穩(wěn)，如中信證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰證券，這4家凈利潤(rùn)同比增幅均未超30%。其中，營(yíng)業(yè)收入方面，紅塔證券同比增幅最高，為170.37%;其期貨業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，實(shí)現(xiàn)收入28.05億元，同比大增1668.11%。凈利潤(rùn)方面，光大證券、興業(yè)證券的同比增幅最高，分別為310.97%、127.13%。
頭部券商中，2020年還有中信建投、招商證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)均超90億元，申萬(wàn)宏源、中國(guó)銀河、中金公司、國(guó)信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)均超過(guò)50億元。綜上所述，共有11家券商2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)均超50億元，而在頭部券商的業(yè)績(jī)?cè)鏊僭谥鸩椒啪彽耐瑫r(shí)，有兩家“中字頭”券商的凈利潤(rùn)增幅較為亮眼，中信建投去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)72.85%，中金公司去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70.04%。
對(duì)于去年剛剛實(shí)現(xiàn)A+H兩地同步上市的中金公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，國(guó)泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦表示：“中金公司2020年金融資產(chǎn)快速擴(kuò)張，其中客需型的衍生品業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)是金融資產(chǎn)擴(kuò)張的最主要原因。金融資產(chǎn)擴(kuò)張帶來(lái)投資業(yè)務(wù)2020年實(shí)現(xiàn)收入131.3億元，同比增長(zhǎng)87.0%，是中金公司營(yíng)收增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，也是中金公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俪^(guò)同行的最主要原因。”
從總資產(chǎn)方面來(lái)看，截至2020年末，中信證券總資產(chǎn)達(dá)1.05萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)33%，成為國(guó)內(nèi)首家資產(chǎn)規(guī)模過(guò)萬(wàn)億元的證券公司。還有兩家券商總資產(chǎn)超7000億元，華泰證券總資產(chǎn)為7167.51億元，國(guó)泰君安總資產(chǎn)為7028.99億元。
山西證券非銀金融分析師劉麗表示：“在注冊(cè)制和對(duì)外開(kāi)放的大背景下，證券公司肩負(fù)著為‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局提供高效金融服務(wù)，推動(dòng)直接融資比例提升的歷史使命。證券公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，發(fā)揮自身資源稟賦優(yōu)勢(shì)，向著市場(chǎng)化、國(guó)際化、差異化邁進(jìn)。從長(zhǎng)期看，證券行業(yè)受益于注冊(cè)制推廣下的資本市場(chǎng)全面改革。建議關(guān)注業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先的龍頭券商、有強(qiáng)大護(hù)城河的特色券商。”
中信證券子公司
29人賺了17.59億元
在券商的年報(bào)里，總能看到“搶風(fēng)頭”的子公司，有的子公司一年的凈利潤(rùn)甚至能超過(guò)一家券商。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，中信證券全資子公司中信證券投資近年來(lái)表現(xiàn)出色，成為2020年中信證券最賺錢的子公司。中信證券投資公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.06億元，凈利潤(rùn)17.59億元，同比分別增長(zhǎng)48.07%、35.1%。而中信證券投資公司的員工僅為29人，較2019年增長(zhǎng)7人。
那么中信證券投資公司究竟有多強(qiáng)?2020年，中信證券投資實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)目前已超過(guò)10家上市券商。對(duì)此，中信證券表示：“2020年，中信證券投資緊密圍繞資本市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)外宏觀形勢(shì)的發(fā)展，繼續(xù)在科技與先進(jìn)制造、現(xiàn)代服務(wù)、醫(yī)療健康、新材料及工業(yè)品等行業(yè)深入挖掘投資機(jī)會(huì)，積極探索投資階段適當(dāng)前移，繼續(xù)發(fā)揮中信證券的綜合優(yōu)勢(shì)，加大投資力度，在半導(dǎo)體、醫(yī)療器械及前沿生物技術(shù)、消費(fèi)等領(lǐng)域投資了一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。2020年，中信證券投資新增投資項(xiàng)目70余單(含科創(chuàng)板跟投)，投資金額近40億元。”
今年2月底，中信證券拋出不超280億元的配股公開(kāi)發(fā)行證券預(yù)案，引發(fā)業(yè)內(nèi)強(qiáng)烈關(guān)注，中信證券擬按照每10股配售不超過(guò)1.5股的比例向全體A股+H股股東配售，配售股份數(shù)量不超過(guò)19.39億股。其中，中信證券擬增加對(duì)子公司的投入，擬投入金額不超50億元。
“在培育航母級(jí)券商的政策導(dǎo)向下，頭部券商將在財(cái)富管理、投資銀行、衍生品交易、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等領(lǐng)域集聚市場(chǎng)資源，長(zhǎng)期成長(zhǎng)性占優(yōu)。”中信建投非銀金融團(tuán)隊(duì)表示。