證券時報記者 楊卓卿

(資料圖)

昨日晚間，中國平安(601318)打響了上市險企三季報第一槍。

2022年前三季度，中國平安集團實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤1232.88億元，同比增長3.8%；年化營運ROE（凈資產(chǎn)收益率）為19.9%；歸屬于母公司股東凈利潤為764.63億元，同比降6.3%；基本每股營運收益7.06元。

新業(yè)務(wù)價值依然承壓

三季報顯示，中國平安新業(yè)務(wù)價值258.48億元，同比下降26.6%。若去年前三季度新業(yè)務(wù)價值采用去年年底假設(shè)及方法重述，2022年前三季度新業(yè)務(wù)價值同比下降18.9%。

新業(yè)務(wù)價值是衡量壽險公司增長潛力的重要指標(biāo)。一般而言，保險的業(yè)務(wù)收入主要由續(xù)期業(yè)務(wù)與新業(yè)務(wù)組成，而續(xù)期業(yè)務(wù)也是由新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化而成，若新業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，則說明發(fā)展后勁不那么足。

而新業(yè)務(wù)價值承壓，并不是中國平安單獨面對的問題。今年上半年，五大A股上市險企中國平安、中國人壽(601628)、中國人保(601319)、中國太保(601601)及新華保險(601336)旗下5家壽險公司的新業(yè)務(wù)價值同比全部出現(xiàn)負(fù)增長。

在中國平安此前舉行的2022年中期業(yè)績發(fā)布會上，談及壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值下滑，中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官、常務(wù)副總經(jīng)理陳心穎稱有三個原因：一是去年調(diào)整了精算假設(shè)；二是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，該調(diào)整是符合現(xiàn)在市場和客戶需求的；三是人數(shù)下降，代理人也有所下降。

中金國際表示，資本市場表現(xiàn)對行業(yè)三季度利潤負(fù)面影響顯著。由于資本市場大幅波動導(dǎo)致上市險企資產(chǎn)端壓力持續(xù)，疊加此前壽險新業(yè)務(wù)價值持續(xù)下跌對剩余邊際以及營運利潤的影響，預(yù)計上市險企三季度凈利潤大多將呈同比下跌趨勢。

壽險改革持續(xù)深化

三季報同樣披露了中國平安正在推進的壽險改革的最新數(shù)據(jù)。

比如，在渠道方面，平安壽險實施代理人隊伍分層精細(xì)化經(jīng)營，截至2022年9月末，大專及以上學(xué)歷代理人占比同比上升4.0個百分點，代理人人均新業(yè)務(wù)價值同比提升超22%。2022年前三季度，新增人力中“優(yōu)+”占比同比提升10.3個百分點，鉆石隊伍人均首年保費是整體隊伍的4.8倍。

平安壽險與平安銀行(000001)深化融合，銀保新優(yōu)才隊伍引入高學(xué)歷精英隊伍，目前已招募超1000人，超九成擁有本科學(xué)歷。平安壽險社區(qū)網(wǎng)格化模式已在25個城市進行網(wǎng)格試點，試點“孤兒單”13個月保單繼續(xù)率同比提升超17個百分點。

再如“保險+健康管理”方面，2022年前三季度，平安壽險已服務(wù)約1644萬客戶；“保險+居家養(yǎng)老”方面，截至2022年9月30日，平安居家養(yǎng)老服務(wù)已覆蓋全國32個城市。

2022年前三季度，平安產(chǎn)險原保險保費收入達(dá)2220.24億元，同比增長11.4%；前三季度平安產(chǎn)險綜合成本率保持在97.9%的良好水平。

跌宕起伏的資本市場同樣給手握重金的保險資金不小壓力。截至2022年9月30日，公司保險資金投資組合規(guī)模超4.29萬億元，較年初增長9.6%。年化凈投資收益率為4.2%，年化總投資收益率為2.7%。

此前半年報披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，中國平安保險資金投資組合規(guī)模已超4.27萬億元，較今年初增長了9%。保險資金投資組合年化凈投資收益率為3.9%，年化總投資收益率為3.1%。

截至2022年9月30日，中國平安保險資金投資組合中債權(quán)計劃及債權(quán)型理財產(chǎn)品占比為10.4%，較年初下降1.3個百分點。不動產(chǎn)投資余額為2065.07億元，在總投資資產(chǎn)中占比4.8%，其中物權(quán)1156.38億元（采用成本法計量，后續(xù)折舊采用年限平均法計提），股權(quán)471.42億元，債權(quán)437.27億元。