4月19日晚，陽光保險向港交所遞交了招股書，正式向上市發起沖擊。

從規模來看，截至2021年12月31日，陽光保險旗下陽光人壽和陽光財險共有2895家分支機構（含分公司及網點），擁有約2540萬名個人客戶和約43萬家團體客戶。

與中國平安(601318)進行對比可以更直觀感知陽光保險的量級。中國平安的個人客戶超2.27億，僅平安壽險在國內共設有35家分公司及7家電話銷售中心，擁有超3250個營業網點。

根據中國銀保監會及保險行業協會公布的數據，以原保險保費收入計，2020年，陽光人壽的市場份額為1.7%，在中國91家人身險公司中排名第12位；陽光財險的市場份額為2.7%，在中國87家財產險公司中排名第7位。

2019年-2021年，陽光保險的總保費收入從879.07億元增至1017.59億元，增長15.76%；其中人身險收入逐年攀升，占總保費比例從54.7%上升至59.8%；財產險業務收入占總保費比例則從45.3%下降至40.2%。

招股書顯示，就人身險產品而言，人壽保險代理組成的傳統分銷渠道（代理人渠道）是重要的銷售渠道之一。

截至2021年12月31日，陽光人壽擁有約6.7萬名保險代理人，向個人客戶分銷人身險產品。2019年-2021年三年間，由代理人渠道產生的總保費收入分別為149.59億、157.96億和150.89億，占陽光人壽總保費收入的31.1%、28.7%及24.8%。

其中，新保單產生的總保費收入分別占31.1%、26.5%和22.1%，續簽保單的總保費收入分別占68.9%、73.5%及77.9%。從以上數據可以看出，新保單產生的保費收入呈逐年下降趨勢。對此陽光保險也在招股書中表示，近年來行業保險代理人總規模呈現收縮趨勢，行業代理人發展面臨轉型，導致新單保費收入承壓。

也就是說，消費屬性較強的保險業務在近年已進入調整期。在監管趨嚴的大背景下，保險代理人展業難度大，整體出單量和舉績率不斷下行，進而使收入承壓。受負反饋影響，代理人主動或被動脫落，前期因隊伍快速增長帶來的“代理人紅利”逐漸褪去，險企保費新單收入增速顯著放緩。

事實上，保險公司的競爭力取決于產品供應、品牌知名度、聲譽、銷售覆蓋、服務質量、員工素質和信息技術系統等多重元素。而互聯網公司在過去數十年中經歷了快速發展，展現出在以客戶為中心、以效率為導向的業務發展及創新能力，亦有更多資源進入保險行業。

面對激烈的市場競爭，陽光保險稱，“公司或將降低產品和服務的價格以保持競爭力，可能會導致業務增長緩慢、甚至影響盈利能力，進而對前景產生重大不利影響。但公司已于2015年開始實施代理人渠道的價值轉型，通過業務結構優化，提升健康險等長期保障型、終身壽險等長期儲蓄型產品占比。”

通過降低產品和服務的價格，優化業務結構來保持競爭力，陽光保險轉型道阻且長。

市界查閱黑貓投訴平臺發現，涉及陽光保險的投訴量共有1911條，投訴原因包括公司捆綁銷售、退保額處理慢等。有消費者表示：“服務質量需要提高。”

至于如何提高服務質量，讓消費者買單的同時覺得物有所值，已成為眾多保險公司亟需轉型的方向。

（作者丨市界 周奕航 編輯丨朗明 ）