中國第88家財險公司來了!

日前銀保監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于籌建中國融通財產(chǎn)保險有限公司的批復(fù)，同意中國融通資產(chǎn)管理集團有限公司、中國融通房地產(chǎn)集團有限公司、中國融通農(nóng)業(yè)發(fā)展集團有限公司、中國融通旅業(yè)發(fā)展集團有限公司等4家單位共同發(fā)起籌建中國融通財產(chǎn)保險有限公司，注冊資本30億元人民幣，注冊地上海市，擬任董事長李耀。

批復(fù)中提到，中國融通財險籌備組需自收到批準(zhǔn)籌建文件之日起一年內(nèi)完成籌建工作，籌建期間不得從事任何經(jīng)營業(yè)務(wù)活動，未經(jīng)批準(zhǔn)不得變更投資人和擬任董事長。

據(jù)時代財經(jīng)了解，中國融通資產(chǎn)管理集團有限公司是中央直接管理的商業(yè)類國有獨資企業(yè)，由國務(wù)院國資委履行出資人職責(zé)。擬任董事長李耀現(xiàn)年56歲，出身于軍工央企，此前擔(dān)任中國航空工業(yè)集團黨組成員、總會計師。

背靠巨無霸央企，融通財險引關(guān)注

近年保險牌照審批嚴(yán)格，融通財險之所以引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注，與其股東背景密切相關(guān)。

據(jù)時代財經(jīng)了解，中國融通資產(chǎn)管理集團有限公司是由中央直接管理的商業(yè)類國有獨資企業(yè)，由國務(wù)院國資委履行出資人職責(zé)。

去年3月31日，國資委官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于將中國融通資產(chǎn)管理集團有限公司列入國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會履行出資人職責(zé)企業(yè)名單的公告》，《公告》指出，經(jīng)批準(zhǔn)，中國融通集團列入國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會履行出資人職責(zé)企業(yè)名單。

時代財經(jīng)注意到，在國資委去年6月公布的央企名單中，中國融通集團位列第10，排在中石油、中海油、國家電網(wǎng)等企業(yè)之前。

根據(jù)“中國融通集團”官方微信公眾號介紹，中國融通集團主要經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、酒店及旅游業(yè)、商業(yè)服務(wù)、資源回收利用、科技服務(wù)、醫(yī)療健康、安保服務(wù)、財務(wù)、保險等領(lǐng)域。

目前中國融通集團董事長、黨組書記為溫剛，其曾任中國兵器工業(yè)集團董事長、黨組書記;董事、總經(jīng)理、黨組副書記為馬正武，其曾任中國誠通控股集團董事長、黨組書記，期間兼任中國鐵路物資集團董事長、黨委書記、總經(jīng)理。

普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾認(rèn)為，融通集團承接了軍隊資產(chǎn)，包括軍隊房屋、土地及其他。周瑾表示，考慮到其中的相關(guān)風(fēng)險和數(shù)據(jù)安全問題，市場化的商業(yè)保險機構(gòu)不太適合承接相關(guān)保險業(yè)務(wù)，承保方面可能有涉密等敏感信息，因此單獨成立一家財險公司合情合理。

保險牌照愈發(fā)稀缺

近年來監(jiān)管收緊，對于保險牌照的審批極其嚴(yán)格。融通財險是銀保監(jiān)會合并后批復(fù)的首張財險牌照，一定程度上也是近四年來首次獲批籌建的財險公司。

2014年，保險“新國十條”發(fā)布后，商業(yè)保險發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，保險牌照一時間成為新寵。公開數(shù)據(jù)顯示，2015年原保監(jiān)會批復(fù)籌建的保險機構(gòu)為13家，2016年獲批籌建的超過20家。

2017年開始，監(jiān)管層收緊了保險牌照審批，當(dāng)年獲批籌建的保險機構(gòu)僅有6家，其中財險僅有融盛財險1家，該公司于2018年6月29日獲準(zhǔn)開業(yè)。

2018年到2020年間，獲批籌建的保險機構(gòu)為13家，這其中有大家保險及其旗下機構(gòu)、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、安聯(lián)中國保險控股、中國農(nóng)業(yè)再保險，此外還包括工銀安盛資產(chǎn)、交銀康聯(lián)資產(chǎn)管理、中信保誠資產(chǎn)管理、安聯(lián)保險資產(chǎn)管理等5家外資(合資)的保險資產(chǎn)管理公司。

業(yè)內(nèi)人士指出，2017年至今，除了外資設(shè)立的險企、監(jiān)管特批的專業(yè)性公司外，以正常節(jié)奏獲批籌建的產(chǎn)壽險公司一直都處于“冰封”狀態(tài)，保險牌照的稀缺可見一斑。

銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，中國共有87家財險公司。如果順利完成籌建、拿到開業(yè)批復(fù)，融通財險將成為中國市場上第88家財險公司。

險資與房企“相互成就”?

融通財險的另一股東中國融通房地產(chǎn)集團有限公司也因其房地產(chǎn)背景備受關(guān)注。時代財經(jīng)關(guān)注到，自2016年以來，地產(chǎn)公司入股險企動作頻出。

時代財經(jīng)對2016年至2020年以來獲批成立的43家保險機構(gòu)進行梳理發(fā)現(xiàn)，其中有10家險企的股東中出現(xiàn)了地方房地產(chǎn)公司的身影，占比達(dá)到23%。

有分析人士指出，這些房地產(chǎn)公司或者擁有房地產(chǎn)背景的公司之所以參股險企，原因各不相同。

上述人士表示，一方面或是由于地產(chǎn)公司看重保險公司的現(xiàn)金流通能力，后者擁有穩(wěn)定的保費收入，將為地產(chǎn)公司補充現(xiàn)金流提供便利;另一方面，地產(chǎn)公司也看重險企的盈利能力，希望能在保險公司進入穩(wěn)定經(jīng)營之后，從中獲得不錯的投資收益。此外，出于多元化發(fā)展的考慮，不少地產(chǎn)企業(yè)也會選擇參股保險公司，以便日后在金融行業(yè)有所布局。

而險資入市是業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點問題，近年來地產(chǎn)也成為險資股權(quán)投資的重點行業(yè)。

時代財經(jīng)注意到，去年11月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資金財務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項的通知》，明確取消保險資金財務(wù)性股權(quán)投資的行業(yè)限制，建立“負(fù)面清單+正面引導(dǎo)”機制。

此前2020年7月，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項的通知》，根據(jù)保險公司償付能力充足率等指標(biāo)，劃分了8檔權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，其中最高可達(dá)保險公司上季末總資產(chǎn)的45%，而這一比例此前為30%。

隨著監(jiān)管政策的進一步放開，險資股權(quán)投資受到外界關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，保險業(yè)總資產(chǎn)為24.3萬億元，同比增長11.7%。今年第一季度，保險資金運用余額為22.5萬億元，同比增長15.8%。

銀保監(jiān)會黨委委員、副主席肖遠(yuǎn)企4月16日在銀保監(jiān)會的新聞發(fā)布會上透露，目前險資股權(quán)投資的比例大概還不到20%，離監(jiān)管規(guī)定的上限還有很大的空間。

時代財經(jīng)根據(jù)最新財報梳理發(fā)現(xiàn)，地產(chǎn)是險資近年來進行股權(quán)投資的重點行業(yè)，不少險企攜巨資進入房地產(chǎn)，投資周期通常較長。

從規(guī)模來看，中國平安同時持有碧桂園(2007.HK)、中國金茂(0817.HK)、旭輝集團(0884.HK)，其中對中國金茂的持股比例超過14%;其次中國人壽手握萬科A(000002.SZ)和招商蛇口(001979.SZ)兩大王牌，持股總比例約5%，持股總市值91億元。

從投資比例來看，生命人壽以持股29.83%入股金地集團位居前列，目前持股市值為182億元;大家人壽持有金地集團20.43%股權(quán)，當(dāng)前持股市值124億元。金地集團2020年全年實現(xiàn)營收839億元，同比增長32.42%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤103億元，同比上漲3.2%。

平安人壽持有華夏幸福(600340.SH)25.05%股權(quán)，持股市值67億元，亦是大手筆。不過隨著華夏幸福債務(wù)危機的蔓延，這筆股權(quán)投資恐怕無法獲得預(yù)期收益。

今年一季度，中國平安公告稱，對華夏幸福相關(guān)投資資產(chǎn)進行減值計提及估值調(diào)整金額為182億元，對稅后歸屬于母公司股東的凈利潤影響金額為100億元，對稅后歸屬于母公司股東的營運利潤影響金額為29億元。

泰康人壽同時持有陽光城(000671.SZ)、保利地產(chǎn)(600048.SH)兩家地產(chǎn)企業(yè)，持股比例分別達(dá)到13.41%、6.22%，當(dāng)前持股總市值超過150億元。

險資持股房企的考量是什么?

一位不愿具名的非銀分析師4月26日向時代財經(jīng)分析稱，雖然監(jiān)管在股權(quán)投資比例方面有一定的放開，但對于險資來說，權(quán)益類投資會保證風(fēng)險優(yōu)先，會更青睞于低估值、高分紅且盈利穩(wěn)定的行業(yè)或上市公司，近幾年銀行和地產(chǎn)板塊是險資流入的主要方向。

“這類資金做股權(quán)投資更傾向于長期持有，從戰(zhàn)略配置上來說是合理的。”該分析師指出。

時代財經(jīng)注意到，上述房企近一年來的股價表現(xiàn)較為平常。其中萬科A以近一年漲幅11.86%居首，上海臨港(600848.SH)漲幅6.06%。而近一年股價漲幅較大的房企如新城控股(600115.SH)、綠地控股(600606.SH)，漲幅分別達(dá)54.78%、12.59%，目前未有險資進入。